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ROE(自己資本利益率)8%以上がひとつの目安。ROEと配当成長株。

伊藤レポート「持続的成長への競争力とインセンティブ~企業と投資家の望ましい関係構築~」プロジェクト「最終報告書」を公表します(経済産業省)

2014年に経済産業省が発表した伊藤レポート、個人投資家にはあまり知られていませんが、この中に重要で具体的な提言があります。

2)資本コストを上回るROE(自己資本利益率)を、そして資本効率革命を
ROE を現場の経営指標に落とし込むことで高いモチベーションを引き出し、中長期的にROE 向上を目指す「日本型ROE 経営」が必要。
「資本コスト」を上回る企業が価値創造企業であり、その水準は個々に異なるが、グローバルな投資家との対話では、8%を上回るROE を最低ラインとし、より高い水準を目指すべき。


具体的にROE8%以上という数字が明記されています。

逆に言うとROE(自己資本利益率)がそれ以下だと企業価値を創造していない企業、つまり企業価値を破壊している企業と言う事になります。具体的には収益性では無く解散価値で企業価値を測られる企業と見なされ、PBRが低下します。

株主から集めた資本を使って、年率8%以上の利益を上げられなければ企業経営として失格という訳です。

投資家の立場としてリスクのある株式に投資するなら、世界規模の視野で見れば最低8%の期待リターンは欲しい所ですよね。

アベノミクス以降はこの政府のROE重視の方針とジャブジャブに供給されダブついた手元流動性の行先として、自社株買いと企業買収がさかんに行われています。てっとりばやくROEを上げる方法です。

また配当金狙いの投資でも、ある程度のROEが無ければ十分な配当を行う事ができません。

低いROEと高い配当性向から、無理に配当を出している高配当株は余程の好財務の企業で無ければ、配当の継続性に疑問符が付きます。

ROEが継続的に8%あれば配当性向が50%でも、毎年4%の利益が残るので複利で企業の資本が成長していくと20年前後でだいたい利益が倍になる計算になります。配当性向が50%なら配当も倍になります。

こうした銘柄は配当成長株と呼ばれます。配当株投資の中でも配当成長株を狙うならROE重視にならざるを得ません。

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コメント

トランプに決まってから株価が上がりっぱなしですが、
こういうときも、配当金生活をされているさいもんさんは利確売りはしないで持ち続けるのですか?
Re: タイトルなし
> トランプに決まってから株価が上がりっぱなしですが、
> こういうときも、配当金生活をされているさいもんさんは利確売りはしないで持ち続けるのですか?

そりゃ配当金生活ですから。
私はセミナーの講師では無いので、すみませんが細かい質問にはいちいち答えられません。そこの所ご了承下さい。

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