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株で儲ける事とマネーマネジメントは別。株で生活するなら双方が重要。一般論は無視してよし。

さらに年月がたつにつれ、三千万円のお金を一年間で五千万円に増やすのはかなり骨は折れるものの全く不可能ではないが、毎年の日経平均の上昇率を上回り、しかもマイナスにはならないように三十億円の資産を運用し続けることは、ほとんど不可能に近いことを思い知らされた。つまり、株で儲けることと、マネーマネージメントは別であることにようやく気付き、ミドルリターンとローリスクを両立させることの難しさに遅まきながら突き当たったというべきだろう。

浦上邦雄 「相場サイクルの見分け方」より引用



よく指数を上回るのは無理とか、アクティブ投資はパッシブ投資に勝てないとか言いますが、これは個人投資家の事情に限って言えば大ウソです。

または株式投資は9割が負けて終わるといいますが、逆に言えば残り1割はずっと相場に居残って勝ち続けているのです。

機関投資家は勝ち続けると資金が巨大になってしまい、やがて指数に勝つことが困難になります。
それに機関投資家は運用を休む事ができません。
浦上邦雄氏はこの事を言っていると思われます。

機関投資家が大きなマイナスを出さないように(短期的にでも大きくへこむとファンドの運営に支障が出る)、かつ指数を上まわり続けるのは大変です。

もし浦上氏がそこそこの資産を運用する個人投資家の立場ならまた話は別でしょう。
1年で倍にするのも骨は折れるものの不可能ではないはずです。



一時的に株で儲けることと、長期的にコンスタントに資産を増やし続ける事はまったく意味が違います。

株式投資(投機)と資産運用の違い。

誰もが考える事ですが、ハイリスクハイリターン、あるいはミドルリスクミドルリターンの株式投資(投機)でてっとりばやく資産を作り、その資産をローリスクローリターンの運用で無理なく殖やせれば理想です。

これがハマれば早期リタイアが可能になりますが、そんなにうまく行くでしょうか?


浦上邦雄氏も言うように、これは難しくはあるものの、全く不可能ではありません。

日経平均などの指数と比較する必要はありません。1年で5割とか倍とかを目指す運用ならもとから指数などは眼中になく、いかに目的を達成する投資アイディアがあるかどうかが問題になります。

よく指数を上まわるのは困難、とか分かったような事をいう個人投資家がいますが、それは最低でも数十億円以上を動かす機関投資家や大物個人投資家のハナシであって、1億円以下の弱小個人投資家には関係の無いハナシです。目標を高く持てば数年程度の期間で指数に負けているようでは話になりません。

タネ銭の少ない弱小個人投資家が1年で倍とかのパフォーマンスを達成しただけでは全然偉いことはありません。いや、偉いのは偉いかもしれませんが、その時はいずれ次の段階、マネーマネジメントをいかに身に着けるかというところへ進まなくてはならないからです。



投資は本来は論理だけ、マネーマネジメントだけである程度勝てるものです。
ある程度経験を積んだ投資家は皆同じ事を言っています。

ところがマネーマネジメントだけでは、理屈通りにしか資産を殖やせません。大金を運用する資産家や機関投資家にとってはこの理屈通りに殖やせるという事がもっとも重要なのですが、弱小個人投資家が理屈通りに殖やせても知れています。

マネーマネジメントは超重要なのですが、当たり前の事ばっかり言っている人は当たり前の結果しか出せません。
このギリギリの所を攻めて平気で長期間生き残っている人の言う事は傾聴する価値があります。

この本は古典的名著とはいえ想定読者が最低でも株式投資歴5年以上とハードルは高いです。
しかし個人投資家が大きく勝つなら何らかの「牙」が必要であり、草食ではダメなのです。牙を研ぐように知識と経験を蓄積するべきでしょう。

現在でも景気循環などについて語っている経済記事などは大抵この本が元ネタだと思います。
復刊されているのに最近気が付いたので紹介してみました。


相場サイクルの見分け方<新装版> ―銘柄選択と売買のタイミング



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