精神面

  1. 仕事を辞めて株で食っていく、いわゆる専業投資家化すると株で勝てなくなる、あるいはパフォーマンスが落ちるという話はよく聞きます。

    原因としては、

    1 安定した収入が無くなることで精神的な余裕が無くなる
    2 絶対的な資金が少なくリスクを取らないことでリターンも減る
    3 そもそも兼業投資家時代の成績がまぐれだった(技術不足、地合いに頼る)

    あたりが考え付きます。
    仕事を辞めると株で勝てなくなるか否かは、個人的な要素をよく分析すれば判断できるかもしれません。
    専業投資家になる前にこれらの要因はあらかじめ潰しておくとよいでしょう。

    以下は私の対策です。


    1 安定した収入が無くなることで精神的な余裕が無くなる

    メンタル的な要素が株式投資の成績に大きく影響することは、実践者ならよくわかっていると思います。これは実際のお金を賭けない、バーチャルな投資ゲームでは決して体験できないことです。

    解決策としては、メンタルそのものを鍛えることと、給料以外の収入源を確保する事です。
    本を出版したり、セミナーを開く個人投資家がいますが、これも生き残り戦略のひとつでしょう。
    またヒモになる、というのは冗談でもなんでもなくて、プロのギャンブラーは負けても最低限転がりこむ所を確保しているものです。


    私の場合は配当金収入がこれに当たります。もし負けに負けてどうにもならなくなったら、配当金を受け取りながら事態が好転するまで何年でも死んだふりで粘るつもりです。株主優待生活の桐谷さんと一緒です。だから年金は余裕のあるうちに払っといた方がいいですね。

    メンタル面はある程度鍛える事はできますし慣れもありますが、やはり先天的にずうずうしい性格の人の方が専業投資家に向いていると思います。


    賭けるゆえに我あり (森巣博 ギャンブル叢書2) (SPA!BOOKS)


資金不足

  1. 2 絶対的な資金が少ないとリスクを取らないことでリターンも減る

    兼業投資家の場合、給料という安定した収入があるので投資で利益を上げなくても食っていくことはできます。
    精神的な余裕があるので、プレッシャーで判断を誤る事もありません
    投資は余裕資金でやれ、というのはこの事です。

    この余裕があるために兼業投資家時代に年間100%以上とか、資金を数倍にもしてインデックスとは比較にならないパフォーマンスを上げる人もいます。最悪ゼロになっても生活には困らないのでリスクを取れるわけです。

    専業投資家の場合、資金がゼロになることはゲームの終わりを意味しますので、どうしても過大なリスクは取れなくなります。
    取れるリスクの許容度を下げると、通常リターンも下がるので兼業時代より専業時代の方がパフォーマンスが下がる可能性があります。

    これはある程度仕方が無いと思います。研究に割ける時間が増えて集中できる分、パフォーマンスが向上する可能性もありますが、あまりこの効果を見込むのも危険です。

    ではどうするかというと、パフォーマンスが下がる分、種銭を増やせばよろしい。身も蓋もありませんが、これが真実でしょう。種銭1億円で5%のパフォーマンスでも、種銭100万円で500%のパフォーマンスでも儲けは500万円で同じです。 兼業投資家のうちになるべくリスクを取って種銭を殖やしておくしか方法はありません。

    パフォーマンスがある程度下がることを受け入れ、絶対額で考えるべきでしょう。種銭が少ないと無理な取引になり、どこかで破綻する可能性が高くなります。

    このため兼業投資家時代から、パフォーマンスにこだわるよりも絶対額を重視した方が良いと思います。

    投資の目的は日経平均やTOPIX、他の投資家にパフォーマンスで勝つことではなく、資産を増やすことです。


まぐれ

  1. 3 そもそも兼業投資家時代の成績がまぐれだった(技術不足、地合いに頼る)

    これは難しいです。ギャンブルの世界では、勝ちは幸運、負けは実力と言う言葉があります。負ければ自分が間違っていた事がわかりますが、勝っている時は単に運が良いだけなのかもしれません。

    やはりある程度の期間(年単位)の成績を見て、結果で判断するしかないでしょう。
    ただ一つ言える事は、専業投資家は研究を続けていないとすぐに脱落するということです。この世界は移り変わりが激しいので、いつまでも同じ手法が通用するとは限りません。

    そもそも株で大きく勝ち越せるのは1割未満という世界、自分だけがいつまでも浮くと考えるには余程の努力の継続と細心の注意が要ります。

    働かないために必死に株の研究を続ける事になります。怠惰な人はすぐに淘汰されます。今までそういう人をたくさん見てきたので、そうはなりたくないです。

    まぐれ―投資家はなぜ、運を実力と勘違いするのか


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