• 買い方と売り方


    株式を現物又は信用取引で買う人を買い方と言います。空売りする方を売り方と言います。

    株式を現物で買って売るのは株式取引の基本で、当然特にハンデはないので、その意味では最も有利な取引形態と言えます。

  • 信用買いのメリットデメリット


    信用取引の信用買いは金利負担が発生し、6か月の期限制限もあります。期限までに売らないといけないので現物株のように塩漬けにする事はできません。無期限信用という証券会社が独自に提供する信用取引もありますが、銘柄は限られている上に、金利負担はさらに上がっています。

    ネット証券が取引手数料を大幅にディスカウントして安くしても経営が成り立つ理由のひとつに、この高い金利設定による金利収入があります。

    信用買いのデメリットは、この高い金利負担と期限制限がある事です。無期限信用でも長期に渡ってポジションを維持すると金利負担だけで干上がってしまうので、実質的には期限制限があるようなものです。基本的に短期で取引を終えられるにこした事はありません。

    信用買いの独特なメリットとしては、逆日歩(ぎゃくひぶ)が発生した場合は売り方からお金がもらえます。

    他に手元に現金が無い場合でも現物株を担保に株の買い付けが可能というメリットがあります。つまり借金ですが、後で現金を用意して現引きすれば現物株になるので、使いようによっては便利です。信用買いは現物買いより手数料が安いのが普通なので、信用買い→現引きで手数料節約に使う人もいます。

    現物株を担保に株を買ってレバレッジを掛ける、いわゆる信用2階建ては信用取引の使い方としては邪道ですが、一般的に信用取引と言えばむしろこの2階建ての方がメジャーです。なぜ邪道かはやってみれば分かるので、お金に余裕がある方は是非どうぞ。高確率で大損するのでしくじり体験としては最もポピュラーです。

  • 信用売り(空売り)


    信用取引の信用売り、空売りと呼ばれる取引は現物株では出来ない株価の下落によって利益を得る事ができるのが魅力です。 空売りがしたくて信用口座を開設した人も多いのではないでしょうか?

    しかし空売りは基本的に不利な取引です。
    空売りには特殊なルールが多く、その多くが売り方にとって不利なルールになっています。空売りは上級者向けのハンデ戦であり、デメリットを全て理解して使わなければいけません。
    それでも株価の下落によって利益を得るという取引は一種の快感があるので、知識も経験も無く無謀な空売りをしかける人が後を絶ちません。

    特殊ルールは数多くあり制度の変更もあるので書ききれませんが、代表的なのは逆日歩(ぎゃくひぶ)の存在や新規の空売りを停止する信用規制(売り禁)などです。

    また配当権利日をまたいで取引すると売り方は買い方に配当相当の金額を払わなければいけません。

    基本的に株価は右肩上がりの上昇を目指すものなので、空売りはリスクが高いです。
    では株価が明らかに右肩下がりの銘柄ならどうかというと、そういう銘柄には空売りが集中し逆日歩が発生しやすいので、どちらにしても空売りは難易度が高く構造的に不利な取引なのです。

    この空売りを有効に使えるのは一か八かの投機ではなく、株価下落のリスクに対するヘッジ目的で使う場合です。
    株価下落のリスクに対しては分散投資で対処するのが簡単で基本とすると、ヘッジを掛けるのはやはり上級者向けと言えます。
    株価が下落する局面で利益を出す、あるいは損失を押さえる手段があるというのは、あくまで熟練した上級者に限りますが、やはり魅力です。

  • 信用取引の意義


    信用取引は買い方も売り方も需給を読みながら取引する必要があるので、ある意味では株式投機の醍醐味と言えます。

    生きた株価の値動きを後付けであっても解説するには、信用取引の知識と経験が必要です。解説が出来ても儲けられないと意味はないですが……

    信用取引というと最大3倍のレバレッジ効果や派手な空売りに目が行きがちです。

    が、信用2階建てや一撃必殺の空売りなど一般に有名な取引は刺激的で面白くはあっても、信用取引の本来の意義はそこにはなく、現物取引だけではできないリスクコントロールや資金管理を行うためにあると言えます。

    世界一やさしい 株の信用取引の教科書 1年生



    ↑信用取引の入門書は数だけは多いものの、まともな物は少ない印象です。今一番売れているのはこれらしいですが…

    信用取引入門―基礎知識から投資戦略まで (パンローリング相場読本シリーズ)



    私が最初に読んだ本はこれでした。DLJディレクトSFG証券(現楽天証券)の本で今考えても良心的でした。この頃のDLJ=楽天証券はいい仕事が多かった。2003年の本なのでさすがに古く制度も変わっているので人には薦められませんが。

関連記事

スポンサーリンク





にほんブログ村 セミリタイア生活
カテゴリ
タグ